8月宏觀數(shù)據(jù)表現(xiàn)不一，工業(yè)增加值同比增速繼續(xù)回落，但消費(fèi)和固定資產(chǎn)投資整體運(yùn)行平穩(wěn)，基建投資增速重現(xiàn)回升態(tài)勢(shì)。

國家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人付凌暉表示，月度數(shù)據(jù)因?yàn)橛懈鞣N因素影響會(huì)有一定波動(dòng)，但前8個(gè)月國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行處在合理區(qū)間，結(jié)構(gòu)優(yōu)化態(tài)勢(shì)沒有變，穩(wěn)中有進(jìn)的態(tài)勢(shì)仍然在持續(xù)。

多位分析人士認(rèn)為，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)下行壓力不容忽視，穩(wěn)增長將是短期工作重點(diǎn)，政策應(yīng)加大逆周期調(diào)節(jié)力度。

工業(yè)生產(chǎn)增速繼續(xù)回落 后續(xù)穩(wěn)定仍具有利條件

國家統(tǒng)計(jì)局16日公布數(shù)據(jù)顯示，8月份，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長4.4%，增速比上月回落0.4個(gè)百分點(diǎn)。這是該數(shù)據(jù)連續(xù)兩個(gè)月回落，且跌至多年來低點(diǎn)。

“8月的臺(tái)風(fēng)等異常天氣、以及環(huán)保限產(chǎn)等因素，對(duì)工業(yè)生產(chǎn)形成了一定負(fù)面影響。”華泰證券首席宏觀分析師李超對(duì)上證報(bào)記者分析說。

盡管月度增速回落，但從1至8月累計(jì)增速來看，工業(yè)增加值同比增長5.6%，高技術(shù)制造業(yè)增長8.4%，穩(wěn)定增長的態(tài)勢(shì)還是在持續(xù)的。

另外一個(gè)積極因素是，8月下旬公布的7月份工業(yè)企業(yè)利潤數(shù)據(jù)，部分行業(yè)盈利累計(jì)同比增速呈現(xiàn)修復(fù)跡象。在李超看來，這可能是前期減稅降費(fèi)積極效應(yīng)的體現(xiàn)。預(yù)計(jì)工業(yè)企業(yè)利潤增速有望在今年末至明年初同比轉(zhuǎn)正，未來企業(yè)盈利的修復(fù)有望提振生產(chǎn)信心。

國家統(tǒng)計(jì)局新聞發(fā)言人付凌暉在當(dāng)天召開的國新辦新聞發(fā)布會(huì)上也指出，從下階段來看，工業(yè)生產(chǎn)保持穩(wěn)定還是有比較多的穩(wěn)定條件。工業(yè)升級(jí)發(fā)展的態(tài)勢(shì)在持續(xù)，一系列工業(yè)發(fā)展的政策效力也在持續(xù)顯現(xiàn)，今年大規(guī)模減稅降費(fèi)將為企業(yè)提供很好的支撐。

“從未來發(fā)展的情況來看，逆周期調(diào)節(jié)力度在加大，近期推進(jìn)貸款市場(chǎng)化報(bào)價(jià)利率機(jī)制的形成，實(shí)施了降準(zhǔn)，這些都為工業(yè)企業(yè)發(fā)展提供了很好的條件。”他說。

汽車消費(fèi)低迷拖累消費(fèi)增速略有回落

統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，8月份，消費(fèi)同比增長7.5%，增速比上月回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。

汽車消費(fèi)的低迷是拖累整體消費(fèi)的主因。數(shù)據(jù)顯示，8月份，汽車類消費(fèi)同比下降8.1%。

而剔除汽車類的消費(fèi)數(shù)據(jù)都表現(xiàn)不錯(cuò)。8月除汽車以外的消費(fèi)品零售額同比增長9.3%，1至8月除汽車以外的消費(fèi)品零售額同比增長9.1%。

李超分析認(rèn)為，汽車消費(fèi)處于筑底階段，下半年汽車基數(shù)漸高也有影響，預(yù)計(jì)未來汽車對(duì)整體消費(fèi)仍有拖累，但隨著二階拐點(diǎn)出現(xiàn)負(fù)向拖累有望逐步緩釋。年內(nèi)社零當(dāng)月數(shù)據(jù)可能出現(xiàn)波動(dòng)，但累計(jì)同比數(shù)據(jù)將總體趨穩(wěn)。全年消費(fèi)不悲觀，預(yù)計(jì)仍有韌性。

基建投資加快 未來還有很大潛力

統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-8月份，固定資產(chǎn)投資同比增長5.5%，增速比1-7月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。

從三大投資來看，基建投資明顯加快，增速比1-7月份提高0.4個(gè)百分點(diǎn)至4.2%；房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長10.5%，增速比1-7月份回落0.1個(gè)百分點(diǎn)；制造業(yè)投資增長2.6%，增速回落0.7個(gè)百分點(diǎn)。

李超對(duì)此表示，需求端未見明顯復(fù)蘇、中小企業(yè)融資情況未見根本性好轉(zhuǎn)，可能繼續(xù)制約制造業(yè)企業(yè)資本開支。此外，高基數(shù)因素也對(duì)制造業(yè)投資數(shù)據(jù)形成負(fù)向作用。

但李超同時(shí)強(qiáng)調(diào)，目前高技術(shù)制造業(yè)投資仍保持兩位數(shù)增速，且投資呈現(xiàn)加速度。預(yù)計(jì)未來國家加大對(duì)科創(chuàng)行業(yè)融資的支持力度，有望繼續(xù)拉動(dòng)相關(guān)投資。

付凌暉分析說，從前期情況來看，基礎(chǔ)設(shè)施投資增長并不高，主要是由于今年大規(guī)模減稅降費(fèi)舉措，地方政府財(cái)政收入受到一定影響，影響了基礎(chǔ)設(shè)施投資能力。面對(duì)這種情況，中央政府加大支持力度，進(jìn)一步增加專項(xiàng)債的發(fā)行，將明年部分新增專項(xiàng)債額度今年提前發(fā)行，這樣有利于支撐基礎(chǔ)設(shè)施投資的增長。

他指出，總的來看，中國基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展還有很大潛力。從數(shù)據(jù)來看，目前人均基礎(chǔ)設(shè)施存量水平相當(dāng)于發(fā)達(dá)國家的20%-30%，在民生領(lǐng)域、區(qū)域發(fā)展方面，還有大量的基礎(chǔ)設(shè)施投資需求。

進(jìn)一步加大逆周期調(diào)節(jié)力度

盡管經(jīng)濟(jì)總體平穩(wěn)，但今年以來全球經(jīng)濟(jì)增長放緩，貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，國際環(huán)境不穩(wěn)定、不確定因素在增加，國內(nèi)也確實(shí)存在著下行壓力。

付凌暉指出，下一步要按照黨中央、國務(wù)院的部署，進(jìn)一步加大逆周期調(diào)節(jié)力度，加大“六穩(wěn)”工作力度，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。

李超表示，近期重要會(huì)議頻繁釋放“六穩(wěn)”發(fā)力的信號(hào)，積極財(cái)政政策和轉(zhuǎn)向穩(wěn)健略寬松的貨幣政策有望對(duì)生產(chǎn)端形成一定的刺激提振。

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