4月18日上午，國(guó)家發(fā)改委針對(duì)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況舉行發(fā)布會(huì)，新聞發(fā)言人袁達(dá)表示，今年一季度，我國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)局平穩(wěn)，積極因素不斷增加。

袁達(dá)表示，具體來(lái)看，主要宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)運(yùn)行在合理區(qū)間。一季度，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長(zhǎng)6.4%，與去年第四季度持平；城鎮(zhèn)新增就業(yè)324萬(wàn)人，3月份城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率為5.2%；居民消費(fèi)價(jià)格溫和上漲1.8%；國(guó)際收支基本平衡，外匯儲(chǔ)備保持在3萬(wàn)億美元以上。

“一季度GDP增速與上一季度持平，好于市場(chǎng)預(yù)期。”莫尼塔宏觀(guān)研究首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鐘正生表示，其中3月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)大面積好轉(zhuǎn)：工業(yè)增加值在民企和制造業(yè)的帶動(dòng)下大幅加速，房地產(chǎn)投資再度上揚(yáng)，消費(fèi)在價(jià)格上漲的助力之下呈現(xiàn)明顯回升。

華創(chuàng)證券首席宏觀(guān)分析師張瑜分析稱(chēng)，一季度GDP6.4%，主要原因是由于減稅前的“搶補(bǔ)庫(kù)”、春節(jié)錯(cuò)位、財(cái)政發(fā)力大幅提前、地產(chǎn)數(shù)據(jù)韌性、寬信用初見(jiàn)成效的共振結(jié)果，政策熨平經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。

袁達(dá)還表示，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，新興產(chǎn)業(yè)繼續(xù)快速發(fā)展，高技術(shù)產(chǎn)業(yè)增加值增長(zhǎng)7.8%，快于全部規(guī)模以上工業(yè)1.3個(gè)百分點(diǎn)。服務(wù)業(yè)保持較快增長(zhǎng)。另外，市場(chǎng)預(yù)期明顯改善，3月份制造業(yè)PMI為50.5%，時(shí)隔3個(gè)月后重回榮枯線(xiàn)以上，新訂單指數(shù)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)分別提升1個(gè)、3.7個(gè)百分點(diǎn)，非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)持續(xù)擴(kuò)張。

張瑜表示，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的好轉(zhuǎn)燃起了市場(chǎng)對(duì)地產(chǎn)韌性的樂(lè)觀(guān)預(yù)期，并對(duì)經(jīng)濟(jì)上行抱有預(yù)期，同時(shí)也對(duì)年內(nèi)通脹開(kāi)始有所擔(dān)憂(yōu)。另外，這也讓市場(chǎng)修正了對(duì)貨幣政策短期寬松的預(yù)期，改為且走且看的擇機(jī)呵護(hù)模式，并改變了會(huì)過(guò)度放松地方債務(wù)約束的預(yù)期。

鐘正生也認(rèn)為，當(dāng)前，市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的“韌性”正形成共識(shí)，后續(xù)影響市場(chǎng)定價(jià)的宏觀(guān)要素將轉(zhuǎn)移到通脹風(fēng)險(xiǎn)、政策反向微調(diào)的可能性、以及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情緒演繹后形成新的預(yù)期差。

袁達(dá)指出，在世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的情況下，今年我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)開(kāi)局，非常不易需倍加珍惜。

針對(duì)二季度宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)預(yù)判，鐘正生表示，預(yù)計(jì)二季度基建投資的回升勢(shì)頭將得到加強(qiáng)，但財(cái)政發(fā)力空間的提前消耗，或?qū)⒅萍s下半年基建回升的空間。另外，對(duì)后續(xù)制造業(yè)投資的前景并不悲觀(guān)，工業(yè)企業(yè)總資產(chǎn)增速對(duì)制造業(yè)投資有4個(gè)月左右的領(lǐng)先意義，1月份至2月份工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)增速呈現(xiàn)企穩(wěn)回升跡象，這預(yù)示制造業(yè)投資在二季度末有望企穩(wěn)回升。

此外，鐘正生還表示，受低庫(kù)存、銷(xiāo)售韌性增強(qiáng)等兩方面因素影響，房地產(chǎn)投資未來(lái)會(huì)得到較強(qiáng)支撐，并將弱化其失速下滑的風(fēng)險(xiǎn)。另外，影響消費(fèi)增長(zhǎng)的積極因素增多。首先，收入分配結(jié)構(gòu)好轉(zhuǎn)，一季度居民家庭人均可支配收入的中位數(shù)增速回升到平均數(shù)增速以上；其次，增值稅率下調(diào)有助于降低終端消費(fèi)品價(jià)格，利好消費(fèi)；最后，居民部門(mén)短期貸款和信用卡貸款增速止跌企穩(wěn)，去年制約消費(fèi)增長(zhǎng)的因素有所減弱。

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